O que todo mundo está esperando agora: Musk precisa realmente ter o dinheiro para entregar.
Até o homem mais rico do mundo precisa de uma ajudinha para uma aquisição desse tamanho. Em abril, Musk anunciou que havia alinhado US$ 46,5 bilhões em financiamento para o acordo, incluindo duas cartas de compromisso de dívida do Morgan Stanley e outras instituições financeiras não identificadas (uma de US$ 13 bilhões e outra de US$ 12,5 bilhões, sendo que a última foi posteriormente reduzida para US$ 6,25 bilhões). bilhão).
O próprio Musk também comprometeu aproximadamente US$ 21 bilhões em patrimônio para financiar o negócio e, mais tarde, levantou US$ 7 bilhões adicionais em patrimônio de investidores como o fundador da Oracle, Larry Ellison, e a empresa de criptomoedas Binance.
Grande parte do ponto de discórdia entre Musk e Twitter agora parece ser sobre a incerteza em torno do status desses acordos de financiamento.
A equipe de Musk havia dito em um documento na quinta-feira que não havia necessidade de prosseguir com a ligação porque ele havia se comprometido a fechar o acordo nos termos originalmente acordados e os bancos que haviam se comprometido com financiamento de dívida para ajudá-lo a pagar eram “ trabalhando cooperativamente para financiar o fechamento.”
O Twitter - cético depois que Musk ou meses tentando sair do acordo e também querendo manter a pressão de um julgamento pairando sobre ele - se opôs a pausar o processo.
Ele levantou preocupações em um documento apontando que um representante não identificado de um dos bancos havia testemunhado na manhã de quinta-feira que Musk ainda não havia enviado um aviso de empréstimo e “não comunicou a eles que pretende fechar a transação, em nenhum momento." O Twitter também disse que Musk deve fechar o acordo na próxima semana.
Muitos especialistas jurídicos acham que Musk realmente está planejando fechar o acordo desta vez, o mais certo que qualquer um soou desde que ele disse pela primeira vez que o acordo estava "em espera" em maio e decidiu rescindir o acordo em julho.
Muitos que acompanham o caso pensam que Musk se deu conta de que ele provavelmente perderia no julgamento e seria forçado a comprar o Twitter de qualquer maneira – gastando mais dinheiro e prejudicando ainda mais a empresa que ele teria que assumir no processo.
“Acho que Musk pretende fechar o negócio e acho que suas razões para não fechá-lo neste momento provavelmente são um pouco diretas”, disse Ann Lipton, professora associada de direito empresarial da Tulane Law School. As prováveis razões, disse ela, têm a ver com o tempo que Musk leva para terminar de reunir todos os acordos de financiamento anunciados anteriormente para fechar o negócio.
Musk provavelmente está tentando ajudar o Morgan Stanley a comercializar a dívida com outros investidores antes de dizer a eles que lhe entreguem o dinheiro para fechar o negócio, segundo Lipton.
Embora Musk não seja obrigado a fazer isso, seria um favor para um banco com o qual ele tem um relacionamento de mais de uma década, já que o ambiente econômico é mais difícil agora do que quando os acordos foram feitos.
Alguns especularam se o Morgan Stanley e os outros bancos que fornecem financiamento de dívida poderiam tentar se afastar do acordo agora porque o Twitter é sem dúvida ainda menos valioso agora do que quando o acordo foi fechado, depois que Musk ou meses fazendo alegações sobre suas falhas e seguindo mídia social mais ampla e mercado de publicidade digital declina.
Mas o banco pode enfrentar ramificações legais se tentar desistir de seu compromisso agora.
“A única maneira de sair disso é reivindicar um efeito material adverso e que o Twitter mudou tanto desde que eles concordaram com o acordo que não querem mais financiar o acordo”, disse George Geis, professor de estratégia da Universidade. UCLA Anderson School of Management.
Mesmo que os bancos tentassem recuar, Musk pode não estar automaticamente fora do gancho. De acordo com o acordo de fusão, Musk poderia, em teoria, desistir do acordo com um pagamento de US$ 1 bilhão para o Twitter se o financiamento de sua dívida fracassasse.
No entanto, se a chanceler do Tribunal da Chancelaria de Delaware, Kathaleen St. Jude McCormick, descobrisse que Musk era o culpado pelo financiamento fracassado depois de meses depreciando a empresa, ele poderia enfrentar uma ordem judicial para processar o Morgan Stanley para fornecer os fundos ou fechar o negócio sem ele.
Além do financiamento da dívida, Musk também pode precisar de um pouco mais de dinheiro para financiar sua parte de capital do acordo, o que pode exigir que ele venda mais ações da Tesla, disse Lipton, e ele terá que esperar alguns dias para poder fazer isso.
A Tesla deve divulgar os ganhos trimestrais em 19 de outubro e os executivos normalmente são obrigados a não vender ações nos dias anteriores ao relatório de ganhos. (Presumivelmente, Musk também tem uma grande participação na SpaceX, mas como a empresa não é negociada publicamente, não está claro o que seria necessário para liquidá-la em curto prazo.)
Outra causa para algum atraso: Musk também pode estar tentando garantir que seus parceiros de capital ainda estejam a bordo, apesar de toda a agitação que ele criou para o Twitter nos últimos meses.
Geis disse que esses investidores podem estar se perguntando: “Como devo equilibrar o risco de [participar] desse acordo versus o risco de perder meu relacionamento com Musk [se eu não fizer]?”
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